Февраль 2026 года продолжил негативный тренд, начавшийся в январе: погрузка на сети ОАО «РЖД» вновь продемонстрировала падение относительно прошлогодних показателей.
По итогам второго месяца года погрузка составила 84,2 млн тонн, что на 3,2% ниже уровня февраля 2025 года.
Накопленным итогом за январь-февраль объем погрузки достиг 173,5 млн тонн, что на 3,6% меньше, чем за аналогичный период прошлого года и на 15,5% ниже самого высокого значения (2019 года) текущего десятилетия.
Эти цифры фиксируют продолжение стагнации в грузовой базе, которая наблюдается на фоне макроэкономической неопределенности и структурных изменений в промышленности.
1. Десятилетняя ретроспектива: пик пройден
Анализ динамики погрузки за последние 10 лет показывает, что отрасль прошла точку максимальных значений и сейчас находится в фазе коррекции и перестройки грузопотоков.
Февральская динамика (2016–2026 гг.):
Максимум погрузки за февраль был зафиксирован в 2019 году (100 млн тонн). Последующие годы характеризовались волатильностью, однако 2025 и 2026 годы стали периодами наиболее резкого спада. Падение февраля 2026 года к пиковому 2019 году составляет катастрофические 15,8%.
Грузооборот также подтверждает эту тенденцию.
Тарифный грузооборот в феврале 2026 года составил 186,8 млрд т-км, что на 5,8% ниже прошлого года и на 6,3% ниже уровня февраля 2023 года, который был рекордным по данному показателю. Эксперты связывают более высокие значения грузооборота в 2023 году с эффектом «дальнего пробега», когда из-за переориентации экспортных потоков на Восток средняя дальность перевозки возросла, даже несмотря на меньший объем погрузки в тоннах, чем в 2019 году.
2. Структура грузовой базы: уголь и металлы тянут вниз, агросектор поддерживает
Ключевое влияние на отрицательную динамику оказывает сокращение предъявления массовых низкодоходных грузов, прежде всего из угольной и металлургической отраслей.
Итоги января-февраля 2026 года в разрезе ключевых номенклатур:
- Каменный уголь: 52,9 млн т (-6,7% г/г). Падение объемов экспортного угля остается главным драйвером снижения общей погрузки.
- Черные металлы: 7,7 млн т (-14% г/г). Снижение спроса и деловая активность в металлургии продолжают оказывать давление.
- Строительные грузы: 11,4 млн т (-0,7% г/г). Спад в строительном секторе замедлился, но не преодолен.
- Нефть и нефтепродукты: 32,8 млн т (-0,9% г/г). Плановые ремонты на НПЗ сдерживают объемы отгрузки.
- Лом черных металлов: 0,58 млн т (-39,9% г/г). Катастрофическое падение из-за падения спроса со стороны металлургии, снижения цен и рентабельности бизнеса, а также из-за последствий экспортного квотирования.
Позитивная динамика зафиксирована в следующих сегментах:
- Зерно: 5,4 млн т (+44,6% г/г). Рекордный рост вывоза зерна нового урожая 2025 года, чему способствуют как высокая рыночная конъюнктура, так и новые тарифные решения РЖД (скидки на перевозки из Сибири в порты).
- Удобрения: 12 млн т (+0,3% г/г). Сохраняется положительная, хотя и минимальная, динамика на фоне высокого спроса со стороны стран Азиатско-Тихоокеанского региона.
- Руда железная: 16,8 млн т (+0,1% г/г). Незначительный рост, поддержанный экспортными поставками на Восток (+17% в восточном направлении).
Доля грузов первого (низкодоходного) класса остается высокой (около 55-57%), однако наблюдается тенденция к ее снижению с пиковых значений 2019 года, что отражает сокращение перевозок угля.
Доля высокодоходных грузов (третий класс) стабильна около 16-17%, но рост перевозок зерна и удобрений пока не может компенсировать потери в объемах массовых грузов.
3. Грузооборот и порожний пробег
Грузооборот, как более точный показатель работы сети (учитывающий расстояние), снижается опережающими темпами по сравнению с погрузкой, что может свидетельствовать о сокращении средней дальности пробега либо о структурных изменениях.
- Февраль 2026: Тарифный грузооборот снизился на 5,8% (до 186,8 млрд т-км), общий (с порожним пробегом) — на 6,4% (до 230 млрд т-км).
- 2 месяца 2026: Тарифный грузооборот упал на 8,8% (до 381,9 млрд т-км), общий — на 8,7% (до 473,3 млрд т-км).
Самое высокое значение тарифного грузооборота зафиксировано в 2023 году, при этом объем перевезенного груза имел максимальное значение в феврале 2019 года, что говорит о более дальних расстояниях перевозки грузов в 2023 году.
Обращает на себя внимание динамика порожнего грузооборота. В феврале 2026 года он снизился более значительно, чем тарифный (-6,4% против -5,8%). Это может указывать на оптимизацию управления порожними вагонопотоками в условиях падения погрузки, однако также является следствием общего сокращения объемов перевозок.
4. Региональный разрез (полигоны дорог)
Несмотря на общероссийский спад, отдельные железные дороги демонстрируют уверенный рост, что связано с их специализацией на экспортных грузах или обслуживании конкретных промышленных кластеров.
Лидеры роста в феврале 2026 г. (к февралю 2025 г.):
- Забайкальская ж.д.: +12,7% (рост руды, угля).
- Восточно-Сибирская ж.д.: +4,6%.
- Юго-Восточная ж.д.: +2,9% (рост зерна, промсырья).
- Северо-Кавказская ж.д.: +2,5% (экспорт через порты Юга).
- Дальневосточная ж.д.: +1,5% (восточный экспорт, уголь +0,3%, руда +8,3%).
Аутсайдеры:
- Калининградская ж.д.: -19,3%; за 2 месяца 2026г снижение на 27,7% к 2025г. (логистические ограничения).
- Северная ж.д.: -13,4% (сильное падение нефтяных грузов -25,7% и угля -37,6%).
- Московская ж.д.: спад в январе-феврале на 6,7% (строительные грузы и металлы).
- Свердловская ж.д.: -9% в феврале (падение руды и черных металлов).
Позитивным сигналом является рост экспортных перевозок в восточном направлении на 6,9% (до 27,8 млн т за 2 месяца), в частности удобрений (+63,1%), железной руды (+17%) и зерна (+69,8%).
Это подтверждает успешность разворота логистики на Восток и работу по расширению пропускных способностей БАМа и Транссиба.
5. Эксплуатационная обстановка: парк вагонов
На сети сохраняется сложная ситуация с занятостью путей. В феврале 2026 года на путях ОАО «РЖД» ежесуточно находилось в среднем 1 404,8 тыс. вагонов – это максимальное значение за все предшествующие годы.
При этом доля рабочего парка (вагоны под грузом) составила лишь 80,5%, что значительно ниже уровня февраля 2024 года (87,2%).
Тенденции:
- Общее количество вагонов на сети остается стабильно высоким
- прирост к февралю 2023 года +9,8%
- прирост к февралю 2020 года +19,3% (+227 тыс.вагонов).
- Доля нерабочего парка растет.
- Наблюдаемый рост количества вагонов при падающей погрузке создает дополнительную нагрузку на инфраструктуру и снижает участковую скорость.
- Производство грузовых вагонов ежегодно снижается.
Так, согласно прогноза Минпромторга в 2026 году будет выпущено 47,8тыс.вагонов:
-36,2% к факту 2024 г.
— 9,6% к факту 2025г.
6. Мнение экспертов
Экспертное сообщество сходится во мнении, что 2026 год станет годом стагнации или минимального роста, при этом успех будет зависеть от гибкости тарифной политики и макроэкономических факторов.
- ОАО «РЖД» (Олег Белозеров, Ирина Магнушевская) прогнозирует рост погрузки по итогам года на уровне 0,6–1,4% (до 1,132 млрд тонн). Основные надежды возлагаются на диверсификацию грузовой базы и привлечение грузов на Восточном полигоне.
- ИПЕМ (Владимир Савчук) более сдержан: базовый сценарий на 2026 год — рост 0,5% с возможными колебаниями от -2% до +1,8%. Эксперты института связывают перспективы с экспортом удобрений, зерна и контейнерных грузов.
- Аналитики ВТБ смотрят в будущее с осторожным оптимизмом, прогнозируя к 2030 году рост до 1,2 млрд тонн за счет контейнеризации и промышленных грузов, однако указывают на неизбежное сокращение доли угля.
- Межотраслевой Экспертный Центр обращает внимание на риски, связанные с введенной с 1 марта 2026 года надбавкой к тарифу в 1%, которая в условиях падающего спроса может усугубить ситуацию с погрузкой.
- Парк полувагонов и цистерн, избыток которого оценивается в десятки тысяч единиц, может перейти к дефициту в 2027 году, ожидают операторы. Причина — подорожание стоимости капремонта при низкой доходности оперирования, побуждающей владельцев отправлять вагоны в отстой. Проблема, по оценкам участников рынка, может проявиться ярче при восстановлении грузовой базы.
В ОАО РЖД считают, что дефицита не предвидится, а рост нерабочего парка объясняют решениями собственников.
Вывод
- Февраль 2026 года закрепил негативную динамику начала года, подтвердив переход железнодорожной отрасли в фазу структурной перестройки. Падение погрузки, начавшееся в 2025 году, продолжается, несмотря на точечные успехи в агросекторе и на экспортных восточных маршрутах.
- Сжатие угольного рынка, которое не компенсируется ростом других грузов.
- Высокий уровень нерабочего парка на сети, усугубляющий операционную обстановку.
- Снижение грузооборота, которое опережает падение погрузки, что негативно сказывается на финансовых показателях перевозчика.
- Точки опоры:
- Устойчивый рост перевозок зерна и удобрений.
- Положительная динамика на дорогах, ведущих к портам Северо-Запада, Юга и Дальнего Востока.
- Адаптация инфраструктуры к новым реалиям (расширение Восточного полигона, развитие МТК «Север-Юг»).
Для выполнения амбициозного плана в 1,132 млрд тонн РЖД необходимо не только сохранить текущие объемы «неугольных» грузов, но и обеспечить их значительный прирост во втором полугодии, что в условиях охлаждения экономики и высокой ключевой ставки ЦБ представляется крайне сложной задачей. Отрасль вступает в период, где успех будет определяться не валовыми объемами, а эффективностью управления и маршрутизацией грузопотоков.
